Uma operação desse tipo envolve a obrigação de compra ou venda de um ativo com preço fixado em data específica. Um contrato de plástico com vencimento em janeiro de 2006, por exemplo, estipula a venda ou compra de determinada quantidade do referido produto (tamanho do contrato) em janeiro de 2006 por preço previamente combinado.
Segundo o especialista em bolsas de mercadorias e futuros Rodrigo Rasga, os custos da operação englobam a corretagem e as margens (inicial e periódicas). A primeira, também chamada depósito inicial, é exigida para garantir o pagamento das margens periódicas, necessárias para que se anteceda a insolvência dos operadores do mercado. “A bolsa tem capacidade de honrar contratos em caso de inadimplência de seus membros”, afirmou Rasga.

No mercado de futuros, segundo o especialista, o comprador busca garantir determinado custo, enquanto o vendedor quer fixar sua margem, em operações conhecidas como hedging. Também participam das negociações os especuladores (desejáveis, pois trazem liquidez para os contratos) e arbitradores, que operam em mais de um mercado ganhando com diferenças de preços para os mesmos ativos-base em bolsas diferentes, ou seja, comprando por preços mais baixos em uma bolsa e vendendo por maiores em outra.

Embora a entrega ou o recebimento físico de mercadorias seja uma possibilidade real, elas acontecem em pequena parte das operações (menos de 1% em alguns casos). “Quem vende no mercado futuro dificilmente quer entregar o plástico vendido. A liquidação física é pouco usual”, informa Rasga.

Origens – A criação da LME remonta à Revolução Industrial. A bolsa foi estabelecida no século XIX (1877), em decorrência da expansão das indústrias no Reino Unido, quando a maior parte do cobre utilizado era trazida da América do Sul, particularmente do Chile, e o estanho vinha da Malásia e de partes da África do Sul. Esses produtos eram transportados por navio para Londres para a construção de fábricas, a produção de artigos industriais e a utilização em infra-estrutura. Como as viagens duravam três meses e havia risco de mudanças nos preços durante o trajeto, era importante poder discutir “hoje” o preço de uma mercadoria que seria entregue apenas em 90 dias.